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葡京线上娱乐场:4月央行外储与外占相背离?非也!

时间:2017-5-16 14:24:58  作者:  来源:  浏览:101  评论:0
内容摘要: 4月央行外汇占款-420亿元,更真实的反映了跨境资本外流的情况。4月央行官方外汇储备+204亿美元,主要是其他币种折算成美元的汇率因素(+152亿美元),以及债券资产价格估值的波动和债权利息收入等因素的贡献。央行外汇占款和央行官方外汇储备的走势并无背离。  4月央行资产负债表由...
   4月央行外汇占款-420亿元,更真实的反映了跨境资本外流的情况。4月央行官方外汇储备+204亿美元,主要是其他币种折算成美元的汇率因素(+152亿美元),以及债券资产价格估值的波动和债权利息收入等因素的贡献。央行外汇占款和央行官方外汇储备的走势并无背离。
  4月央行资产负债表由“缩表”转向“扩表”。资产总规模+3943亿元,主要是“对其他存款性公司的债权”(+3849亿元),反映商业银行合意流动性水平出现小幅的好转。3月末超储率仅为1.3%,银行间流动性很紧张。从负债端来看,4月主要是财政存款收入增加(+4738亿元),不过央行还是继续回笼基础货币(-2923亿元),连续第4个月下降,货币乘数创历史新高,升至5.33。我们在《“双缩表”来袭?!-有关货币的学与思之二》中分析,从资金“脱实向虚”、金融杠杆快速积累时期,央行资产负债表总体稳定,因此,在当前去杠杆时期,央行资产负债表并没有大幅收缩和持续收缩的必要性。

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